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国盛煤炭短线遵循两个逻辑-【资讯】

发布时间:2021-07-15 10:00:54 阅读: 来源:热压机厂家

中国能源供给调节靠煤炭。中国能源供给最大份额来自于煤炭。2010年煤炭供给份额为76.5%,其余原油供给份额为9.8%,新能源为9.4%,天然气不足5%。中国能源供给调节靠煤炭,煤炭供给份额与中国经济增长具有正相关性,经济增速上升时,煤炭在整体能源供应中的份额上升,反之下降,调节同时具有滞后性。因此,我国煤炭行业的波动性大于其它能源。

在未来较长一段时期,我国煤炭需求总量继续波动上升是大概率。英、美、日、韩等市场经济国家重工业发展高峰期过后能源需求总量继续上升、粗钢生产总量继续保持十年以上增长、用电总量长期不断上升、有两次持续十年以上的能源需求次高峰出现的经验启示:在未来较长一段时期,我国煤炭需求总量继续波动上升是大概率,但增速会下降,并不排除未来有次需求高峰出现的可能性。

短期煤炭最难时间已过,2013年将步入波动回升,但难以返回前期巅峰。回升力度取决于宏观调控政策搭配,其中主要取决于房地产调控的方法和力度变化情况。

煤电产业链最稳健,煤化工和煤焦化产业链波动性大。2013年煤炭企业将继续向煤电、煤焦化、煤化工延伸产业链,实施多样化发展战略。煤电产业链由于电力需求长期看升、电价长期稳中有涨,煤电具有跷跷板效应,产业链最稳健;煤化工和煤焦化产业链由于煤炭与化工品价格以及煤炭与焦化产品价格具有周期趋同性,因此波动性大。

2013年煤炭行情将前半年震荡、后半年上行。2013年煤炭价格预期将在季节因素、政策刺激以及库存影响等作用下呈现出一季度上行、二季度弱势下调、三季度步入上升、四季度稳步上行的态势,由于煤炭行情历来与煤价强相关,因此预期2013年煤炭行情将呈现出前半年震荡、后半年上行的基本特征,主要煤炭行情出现在下半年。

2013年煤炭行业投资策略:投资稳健的煤电产业链或煤价回升带来的估值修复。长期投资者可选择稳健的煤电产业链,推荐中国神华(行情股吧买卖点),建议介入时点为2012年11月或2013年中;短期投资者可选择的投资逻辑为煤价回升、估值修复,推荐组合盘江股份(600395)(行情股吧买卖点)、潞安环能(601699)(行情股吧买卖点)、中煤能源(行情股吧买卖点)、兰花科创(600123)(行情股吧买卖点),建议介入时点为2013年年中。

风险提示:煤炭资源税改革。

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